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温州牌九![买入评级]春秋航空()信息点评:坚持

作者: 侠客 来源: 未知 发布时间:2017-02-16

投资要点:

公司公布2017 年1 月运营数据: 需求(RPK)同比上升22.43%,环比上升9.63%。客运运力投放(ASK)同比上升20.93%,环比2016 年12 月上升5.74%。匀称客座率为92.7%,此中同比上升1.13pct,环比上升7.58pct。

海内线:公司1 月海内航线RPK 同比上升30.21%,环比上升7.38%;海内航线ASK 同比上升29.22%,环比上升4.71%;客座率为94.13%,同比上升0.71pct,环比上升5.32pct。海内线层面,供需环比均有所上升,相符预期水平。

国际线:公司国际航线RPK 同比上升11.67%,环比上升294.58%;国际航线ASK 同比上升9.85%,环比上升195.80%;客座率为89.89%,同比上升1.47pct,环比上升12.42pct。国际线层面,数据环连大年夜幅上升。

积极拓展国际市场,经营数据大年夜幅上升。与此前,春秋航空积极部署国际市场,新增多条国际航线。2016 年12 月起开通洛阳-扬州-大年夜阪来回客运航线,深圳至兰州、遵义以及马来西亚新山等3 条航线,1 月尾开通哈尔滨-东京来回客运航线,并申请自2017 年3 月起开通广州-大年夜阪,大年夜连-大年夜阪,上海浦东-乌兰乌德,上海浦东-冲绳来回客运航线,公司表示力图到2020 年将搭乘春秋航空公司航班赴日的人数增添到125 万人,并将连接中日两国城市的航线数量由今朝的30 条增至40 条。2017 年1 月国际航线供需数据环比去年12月均有大年夜幅上升,开脱去年受韩泰市场冲击的影响。

牵手阿里巴巴,增强收集贩卖。去年12 月,春秋集团和阿里巴巴签署计谋相助协议,双方,将在机票营业、目的地营业、会员与积分办事、云谋略与大年夜数据、支付与信用等领域进行周全深度相助。同时,为了增添春秋航空航线覆盖,双方计划联合推出“汽车票+机票”联运产品,欲打通目的地旅游的着末一公里。这次相助将发挥双方上风,助力春秋航空贩卖业绩增长。

投资建议。我们持续看好公司中经久国际化计谋的生长性。春秋航空将继承推广低价航空的计谋计划,并且加快拓展市场,增添二三线城市国际航线。估计公司2017 年EPS 为1.98 元,参考行业匀称估值给予公司2017 年22倍PE,目标价43.56 元,保持“买入”评级。

风险提示。经济持续下行的风险,人夷易近币汇率的大年夜幅颠簸。

□ .虞.楠./.张.杨  .海.通.证.券.股.份.有.限.公.司

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